加密货币市场见解 2022年7月20日 - 技术分析 & 期权流模型

市场总结

• BTC 从历史高点下跌了 68%。
• BTC 价格在 $18,910 和 $22,530之间徘徊。
• 波动率从 90% 上涨至 118%。
• 重要价位：
• 支撑位：$18,000 和 $16,000。
• 阻力位：$21,500, $23,000 和 $24,000。
• 结合技术分析和我们的期权流模型，下周比特币的价格估计将在 $16,800 和 $23,250 之间徘徊。

技术分析

过去两周，⽐特币价格在 $18,910 ⾄ $22,530 之间徘徊。⽐特币在7⽉8⽇达到了区间的最⾼点 $22,527，比我们在上一次双周简报中提到的阻力位高出了 2.7%，而后在接下来的几个小时又回到了 $21,900 以下。上一次双周简报中提及的 $18,750 仍是强有力的支撑位，因为比特币在7月1日、2日、3日和13日均未能跌破这一水平。

在波动性方面，波动率在过去两周从90%上升到118%，并回落到目前的91.28%。下跌风险是上周CPI公布期间的主要关注点，这就是为什么市场在信息发布后隐含波动率骤降，因为参与者已平仓他们的对冲仓位，市场的不确定性消失了。

总体来看，比特币在接下来一周预估将介于 $17,600 和 $22,500 之间：

• 第一个支撑位大约位于 $18,750，然后第二个支撑位是最近的低点，约为 $17,600。
• 第一个阻力位大约位于 $21,700，第二个阻力位位于 $22,500 附近。

有关⽀撑位和阻⼒位的更多信息，请参阅⽀撑位： https://www.investopedia.com/terms/s/support.asp
和阻⼒位： https://www.investopedia.com/terms/r/resistance.asp .

Greythorn期权流模型

Greythorn对市场的看法在很⼤程度上取决于供需机制。 随着加密市场的⽇渐成熟并吸引⼤量资本流动，其衍⽣品市场也在发展。衍⽣品市场通常对其标的资产有重⼤影响，因为市场参与者倾向于通过现货和期货市场对冲⻛险。于Greythorn内部开发的专有期权流模型旨在反映我们对衍⽣品市场头⼨如何影响⽐特币⾛势的判断。

自本周开盘以来，比特币价格已从 $20,787 上涨至约 $23,000。

我们预测在⼀系列出现负净GEX的价格位置，即 $15,000、$17,000、$19,000 至 $20,500 这一区间及 $22,000，波动率将会有所提升。

如果价格上涨，$21,500 将是一个较弱的阻力位，而 $23,000 和 $24,000 则可以被视为较强的阻力位，这与上周的阻力位相似。如果价格下降，$18,000 可以被视为第一个强有力的支撑位，如果价格进一步下降，$16,000 将成为第二个支撑位。

随着上周四美国CPI数据发布，加密期权市场在此前后经历了重大活动。值得注意的是，两大加密期权交易所Deribit和OKX的比特币未平仓合约量（OI）波动较大。对于Deribit来说，7月15日UTC时间7:30至8:30的一小时内，OI降至 202,220，下降了约 18,000（-8.34%），并逐渐恢复。7月14日，Okex的这一数字在10小时内先是增长了10倍，达到75万左右，随后跌回甚至比最初更低的水平。数值更低但依然为正值的GEX表明，市场在接下来的一周预计会比过去一周更加脆弱。

综上所述，根据 Greythorn 的期权流模型，我们认为比特币价格将在 $16,000 至 $24,000 之间徘徊。结合我们的技术分析，这两种分析方式都显示了与过去一周相比，未来一周的市场可能更加脆弱和不确定。

有关Greythorn期权流模型的介绍，请参阅我们2022年6⽉22⽇的简报。https://greythorn.substack.com/p/greythorn-asset-management-newsletter